股份推介

黃智慧

31/03/2026 11:56

中銀香港(02388)重上各主要平均線

建議 : 吸納($40.50以下)

止蝕 : $38.50

目標 : $44.90

理由 :
　　中銀香港(02388)為本港唯一的人民幣業務清算行，在人民幣清算和產品上具優勢。2025年度，集團提取減值準備前之淨經營收入770.19億元，按年上升8%，純利增加5%至401.21億元，經營溢利上升4%至505.32億元。去年度，集團的淨利息收入按年增加1.1%至529.11億元；淨息差(NIM)1.4%，較上年的1.46%下跌6個基點。另外，集團在成本管理具優勢，去年成本對收入比率按年改善0.93個百分點至23.62%，仍持續處於本地銀行業較佳水平。
　　去年度，集團的淨服務費及佣金收入按年上升13.9%至112.7億元。投資市場氣氛良好，客戶財富管理需求增加，集團的證券經紀、保險和基金分銷及管理佣金收入按年分別上升45.2%、95.6%、43%和252.4%。2025年，貸款及其他賬項減值準備淨撥備為82.48億元，按年增加33.03億元。截至2025年12月底，減值貸款比率為1.14%，較2024年的1.05%擴闊9個基點。
　　集團大力發展粵港澳大灣區跨境金融業務，並積極拓展東南亞業務。截至2025年末，東南亞相關存款及貸款較上年末分別增長20.2%及9.6%（不含匯率變動）。2025年東南亞相關收入按年增長6.2%（不含匯率變動）。董事會建議派發2025年末期股息每股1.255元，連同前三次中期股息，全年共派2.125元，按年增加6.8%；派息比率56%，按年升1個百分點。現價計，股息率5厘。走勢上，今早重上10天、20天和50天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊轉牛差距，可考慮40.5元以下吸納，目標阻力44.9元，不跌穿38.5元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。